11月22日，石藥宣布以1億元首付款，以及最高1億元的開發里程碑付款、銷售里程碑付款和銷售提成，獲得了康諾亞旗下的創新藥物CM326在幾個呼吸系統疾病上的獨家授權開發及商業化權益。無獨有偶，11月21日晚，恒瑞宣布耗資12億元引進基石藥業CTLA-4單克隆抗體CS1002。

 

　　作為老牌大藥企向創新轉型的Big Pharma代表，今年以來，石藥和恒瑞加快“買買買”，均已出手4次，累計投入最高分別可達15.7億元和29.25億元，兩大巨頭的豪擲彰顯了其布局創新的決心。隨著集采深入推進，仿制藥利潤縮減，將引來越來越多傳統藥企布局創新藥，“license-in”將是快速切入的一種方式。

 

 

　　今年以來，石藥已引進4款藥物，其中2款為呼吸系統用藥，2款為抗腫瘤藥物。除了最新一筆與康諾亞的再度合作，3月9日，石藥集團宣布以2億元入股的方式獲得上海倍而達旗下第三代不可逆EGFR-TKI（BPI-7711）的商業化權益；3月10日，石藥集團公告稱全資附屬公司津曼特生物已與康諾亞生物訂立協議，引進CM310（一種抗IL-4Rα的重組人源化單抗）在中重度哮喘和慢性阻塞性肺病（COPD）等呼吸系統疾病獨家授權開發及商業化；8月23日，石藥集團與康寧杰瑞達成合作協議，獲得HER2雙抗KN026在乳腺癌及胃癌領域的獨家開發及商業化授權。根據協議，康寧杰瑞可獲得1.5億元預付款，4.5億元開發里程碑金額及4億元銷售里程碑金額。此外，還將獲得兩位數比例的銷售分成。

 

　　石藥今年4筆“license-in”

 

　　一年之內出手4次，累計花出超15億元，“買買買”或許已成為石藥的重要戰略之一。事實上，從2020年開始，石藥就開始強調引進產品。據媒體報道，為了推動BD合作，石藥對其業務拓展部進行了重組，團隊引進了羅氏、第一三共、阿斯利康、美國通用等大型跨國藥企人才，在5個月時間里，該部門評估了110多個項目，其中腫瘤/免疫腫瘤項目最多，達到60個，腦卒中/中樞神經項目6個，呼吸項目12個。

 

　　同樣在今年，“研發一哥”恒瑞分別與瓔黎藥業、萬春醫藥、天廣實、基石藥業4家創新藥企達成了合作，為管線增添了3款Ⅲ期臨床階段的藥物和一款CTLA-4單抗，均為抗腫瘤藥物。

 

　　今年2月8日，恒瑞通過向瓔黎藥業股權投資2000萬美元，獲得了PI3kδ抑制劑YY-20394在大中華地區的聯合開發權益以及排他性獨家商業化權益；8月27日，大連萬春授予恒瑞醫藥GEF-H1激活劑普那布林在大中華地區的聯合開發權益以及獨家商業化權益。恒瑞醫藥為此需支付首付款加里程碑款總額不超過13億元；9月6日，北京天廣實授予恒瑞醫藥針對第三代抗CD20抗體MIL62在大中華地區的排他性獨家商業化權益，同時共同開展MIL62與相關產品聯用的臨床研究。為此，恒瑞醫藥作為基石投資人向天廣實進行約3000萬美元的股權投資。其中，恒瑞與大連萬春的交易金額也一度刷新了本土Big Pharma與Biotech的交易紀錄。

 

　　恒瑞今年4筆“license-in”

 

　　業界評價稱，孫飄揚回歸后，恒瑞找到了BD的靈感。恒瑞醫藥舉辦首屆研發日也重新定義了創新：不僅探索全新靶點，承擔更高研發風險，解決未滿足的臨床需求，還要充分發掘在研靶點在多種適應癥上的潛力，并在治療疾病領域布局多種不同作用機理的產品，形成互補和增益。此外，恒瑞表示需要在平臺化、BD和國際化上做出更多突破。

 

　　恒瑞與石藥顯然已從自研轉向“自研+引進”兩條腿走路的模式。石藥董事長蔡東晨曾對外表示，醫保準入、集采政策都在加速淘汰落后企業。仿制藥不能拯救傳統藥企，路只有一條，就是創新，沒有創新就意味著死。自己有能力建隊伍就自己做，如果實在做不了就買，買了以后讓CRO做臨床，獲批幾個獨家品種。

 

　　恒瑞醫藥高級副總經理、全球研發總裁張連山出席活動時也曾表示，對于外部合作，恒瑞其實一直保持開放心態。關注外部創新的進展，積極引進高質量品種，只要是公司內部沒有布局的、或者是有布局但不夠好或進度太慢的項目，符合公司發展策略的品種和項目，恒瑞都很愿意與行業領先的企業合作。

 

 

　　石藥、恒瑞如此大跨步地加速創新引進，與國內醫藥市場環境不無關系，這從兩家企業最新的三季報便可窺知一二。

 

　　石藥集團披露的2021年度三季報顯示：石藥集團收入206.4億元，同比增長7.4%；凈利潤達到43.35億元，增長23.2%。其中，成藥業務收入168.02億元：神經系統疾病產品收入55.05億元；抗腫瘤產品收入57.78億元。

 

　　作為石藥的獨家產品，2020年神經系統用藥恩必普銷售額達到65億元。在2020年的醫保談判中，恩必普醫保支付價格平均降低52%，這也導致今年三季報顯示其銷售收入同比減少11.2%。

 

　　如今，作為石藥長期布局的領域，抗腫瘤藥正在加速發力。半年報顯示，其腫瘤藥三大單品都實現快速增長：多美素銷售收入增加51%，津優力增加12.8%，克艾力增加17.9%，成為營收增長主要來源。其中，克艾力是第二輪集采產品，進入集采后放量顯著，降價68.9%后仍取得了17.9%的銷售額增長。

 

　　值得關注的是，縣域市場的開拓成為石藥業績的亮點。石藥集團已經建立了專門的縣域基層推廣隊伍，打造了跨領域、多產品學術推廣團隊和人才體系，打造社區和廣闊市場銷售平臺，成為集團業績重要的增長極。

 

　　而由于多種產品被納入集采后價格降幅較大，恒瑞業績受到影響。今年前三季度，恒瑞營收202億元，同比增長4%，凈利潤42億元，同比下降1.21%。在半年報中，恒瑞醫藥提到，目前其進入國家集中帶量采購的仿制藥共有28個品種，中選18個品種，中選價平均降幅72.6%，對公司業績造成較大壓力。

 

　　不過，業界也認為，從長期發展來看，看好恒瑞的布局。該公司目前已經有8個創新藥上市，包括艾瑞昔布、阿帕替尼、硫培非格司亭、吡咯替尼、卡瑞利珠單抗、甲苯磺酸瑞馬唑侖、氟唑帕利和海曲泊帕。其中，年銷售超過10億元的大品種有3個，分別是阿帕替尼、吡咯替尼和卡瑞利珠單抗。此外，恒瑞處于臨床開發階段的創新藥超過50種，其中處于Ⅰ期和Ⅱ期臨床的超過40種，遞交上市申請或Ⅲ期臨床的有15種，在研管線包括了單抗、雙抗、ADC、基因治療、核酸治療等。按照研發布局，預計恒瑞未來每年可能都會有重磅創新藥上市，集采的影響或將逐漸消退。

 

 

　　根據藥渡數據的不完全統計，2020年全年國內藥企license in數量已經達到108件，首次突破百件。2020年國內藥企license-in的項目50%以上都是抗腫瘤藥物研發方向。

 

　　從2021年的數據來看，不論是新入局企業數量，還是交易規模都再創新高。中國創新藥的巨額交易呈“井噴”之勢，交易的企業從跨國藥企巨頭轉向本土傳統藥企。隨著入局者不斷增加，License-in成本水漲船高。11月，天境生物與濟川藥業達成一筆超20億元的重磅交易，就長效重組人生長激素伊坦生長激素（eftansomatropin alfa，TJ101）達成產品開發、生產及商業化戰略合作。今年年中，珍寶島藥業宣布出資4億元投資特瑞思進軍生物藥領域。

 

　　有業內人士表示，自研模式耗資大、周期長、成功率偏低。通過license-in可獲得臨床品種，構建一個綜合的優質研發管線。對于擁有強大銷售能力的傳統藥企，大多聚焦已在海外上市或進入臨床Ⅲ期階段的項目，利用資源優勢快速推進臨床、商業化。

 

　　不過，license-in模式或許會讓企業的創新成色打上折扣，今年以來，也引發了市場對新興藥企license-in模式的擔憂。海和藥物、吉凱基因科創板IPO先后被否，海和藥物被監管層詢問“引進或合作開發的核心產品是否獨立自主進行過實質性改進、對合作方是否構成技術依賴”；吉凱基因則被問“核心技術是否具有先進性”。此外，不少以license-in見長的創新藥企市值也遭遇縮水。

 

　　國內知名“lisence-in”創新藥企再鼎醫藥在今年發布的半年報中，披露了其管線研發的最新情況。截至上半年，再鼎醫藥已有11個擁有全球權益的在研產品，向外傳達“戰略前移”、重視藥物自研等信息。

 

　　業內認為，license-in最重要的是要符合企業的發展戰略和產品線規劃的大原則，引進相關項目后只是挑戰的開始，企業仍需堅持自主創新，更加關注創新價值